Rusia no está al borde del colapso, pero la economía de guerra empieza a trasladar sus costes a la sociedad. El Fondo Nacional de Riqueza pierde liquidez, el déficit se dispara, la inflación erosiona salarios y pensiones, y la banca se convierte en una pieza de movilización interna. El experto en defensa Antonio Legaz cree que Putin aún puede financiar la guerra, pero cada rublo nuevo compra menos estabilidad.

China was probably the greatest de-inflationary force in the world economy during the early decades of the 21st century. Today, the debate in Europe is about reindustrialization, diversification of suppliers, and reduction of geopolitical risks. All of that may be necessary, but it won’t be free.

China fue probablemente la mayor fuerza desinflacionaria de la economía mundial en las primeras décadas del siglo XXI. Ahora, el debate europeo habla de reindustrializar, diversificar proveedores y reducir riesgos geopolíticos. Todo ello puede ser necesario, pero no llegará gratis.

Beijing insists it is staying the course. But after an institutional visit to China with a European Parliament delegation, MEP Jonás Fernández detects signs of slowdown, excess industrial capacity and structural tensions that could shape the Asian giant’s next decade. 'Agenda Pública' publishes his on-the-ground analysis exclusively.

Pekín insiste en que mantiene el rumbo. Pero tras una visita institucional a China junto a una delegación del Parlamento Europeo, el eurodiputado Jonás Fernández detecta señales de desaceleración, exceso de capacidad industrial y tensiones estructurales que podrían condicionar la próxima década del gigante asiático. 'Agenda Pública' publica en exclusiva su análisis desde el terreno.

Los gobiernos europeos han respondido al aumento del coste de vida con límites de precios, rebajas fiscales o acuerdos con supermercados, pero "la cuestión no es cómo limitar los precios, sino cómo garantizar el acceso", sostiene Carolina Alves, profesora asociada de Economía en el Instituto para la Innovación y el Interés Público del University College de Londres. En este análisis de 'Project Syndicate' que 'Agenda Pública' publica en exclusiva en España, Alves defiende que la crisis de asequibilidad no puede resolverse solo en el punto de venta y reclama actuar sobre ingresos, vivienda, servicios básicos y sistemas de abastecimiento para abordar sus causas estructurales.

"La inflación de los últimos años ha actuado como una gigantesca subida fiscal silenciosa", asegura el director general de la Fundación Civismo, Albert Guivernau. En este análisis valora cómo, a su juicio, la inflación, la progresividad del IRPF y la falta de deflactación han creado un mecanismo fiscal difícil de ver, pero que ya está afectando a los salarios más bajos. Además de la cuestión económica, también detecta que "la confianza institucional empieza a erosionarse".

La periodista económica Belén Carreño describe el contexto de una Europa que llega a la nueva crisis energética con menos margen fiscal, más deuda y una arquitectura institucional agotada por seis años de sobresaltos. Tras la pandemia, Ucrania y el rearme, la tensión en el golfo Pérsico reabre, a su juicio, una pregunta decisiva: ¿puede la UE responder con ambición sin volver a desbordar sus reglas fiscales?

En los pasillos de la reunión de los dos organismos económicos internacionales más importantes, hablan en voz baja de casi todo: de los aranceles, del giro energético, del desequilibrio chino o del impacto de la inteligencia artificial sobre el empleo. De casi todo, salvo de Trump. La periodista económica Belén Carreño recoge sus impresiones de las reuniones del FMI y el Banco Mundial, donde el deterioro económico convive con una autocensura diplomática.

En un contexto de inflación persistente, endurecimiento monetario y volatilidad energética, el debate sobre los llamados "beneficios extraordinarios" y su fiscalidad vuelve a la conversación pública. Albert Guivernau, director de la Fundación Civismo, pone en duda que existan ese tipo de beneficios y rechaza la implementación de impuestos extraordinarios. El doctor en Economía explica que, si estamos ante un 'shock' global de oferta, gravar más a los sectores estratégicos no corrige el problema y puede, por el contrario, amplificarlo por la vía de la inversión, el crédito y los precios.

La actual guerra en Irán puede ser el talón de Aquiles del trumpismo. El descontento político y social gestado, tras el estallido de ese conflicto, será medido en las elecciones 'midterm' de noviembre, y con ello se definirá si el resto de la gestión de Trump será con resistencia o respaldo. El periodista Mauricio Hdez. Cervantes ahonda en un fenómeno también definido por las grietas que ponen en jaque al movimiento MAGA.

¿Cómo subsiste la economía de un territorio cuando este es llevado al límite? Sin control sobre todos sus impuestos, sin moneda propia y con grandes limitaciones institucionales, la crisis humanitaria colinda con la económica en Palestina. Hugo Rodríguez, doctor en Economía y científico titular del CSIC, y Lourdes Tabares, doctora en Física Teórica y voluntaria en Hope Palestine, analizan esta situación y el papel de Israel, que usaría la economía "como un arma de guerra más".

¿Repetirá el Ejecutivo algunos de los costosos errores del pasado ante la nueva crisis energética? Con el crudo disparado por el cierre de Ormuz, la periodista económica Belén Carreño desgrana los que pueden ser los próximos pasos del Gobierno español. Frente a rebajas fiscales generalizadas que resultan "caras y poco efectivas", los expertos exigen "medidas mucho más quirúrgicas". Bonificar la gasolina con veinte céntimos ya se demostró regresivo; el verdadero salvavidas pasará por abaratar el transporte y proteger directamente a las rentas bajas, sostienen.

¿Cómo es posible que un dron ensamblado en Teherán pueda alterar la factura de la luz en Madrid? La crisis en Irán aparece como una amenaza directa a la línea de flotación de la economía española. Con el precio del barril de Brent encarecido un 10% y el "cordón umbilical" de los petrodólares del Golfo sosteniendo a gigantes estratégicos del Ibex 35, el conflicto pone en jaque desde la cesta de la compra hasta el turismo.

La inflación en España se ha alineado con los deseos de Fráncfort, pero el "bálsamo de la moderación" no llega a las mesas. La periodista económica Belén Carreño disecciona por qué la estadística oficial es hoy un espejo roto que ignora el drama del alquiler y el "mordisco" fiscal a las rentas bajas. Entre el trauma persistente del aceite de oliva y unos servicios públicos saturados por el aumento poblacional, España se asoma a una crisis de bienestar integral. ¿Estamos ante un error de cálculo de Bruselas al imponer corsés regulatorios que impiden a los Estados ofrecer un respiro real a la cesta de la compra?

Mientras Kiev eleva la retórica para mantener el compromiso de sus aliados, en los despachos de poder el discurso está cambiando. La politóloga Ruth Ferrero revela cómo la recuperación total del territorio ocupado se percibe ya como un objetivo improbable en las actuales condiciones militares. Este artículo desvela la convergencia de intereses entre las élites de defensa y la narrativa de 'guerra prolongada', planteando la pregunta que nadie quiere responder: ¿es la cesión del Donbás el precio inevitable para integrar al resto de Ucrania en Europa?

El economista y profesor de la Universidad Complutense Iñaki Aliende baja al detalle del crecimiento económico de España, reconociendo que las cifras "invitan a una lectura optimista", pero destacando problemas "para abordar los cuellos de botella en vivienda, empleo juvenil y productividad". Aunque "el balance agregado es positivo" llama a aprovechar la ventaja española para comenzar a reparar esas deficiencias que, a la postre, pueden truncar el crecimiento económico.

La vía judicial contra el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, se ha abierto. En defensa de las ventajas de la independencia de los bancos centrales, el doctor en Economía Aplicada David Tercero Lucas recuerda que este episodio debería "preocupar incluso a quienes simpatizan con el actual inquilino de la Casa Blanca" y pide acabar con esta "erosión del capital institucional".

Tras un 2025 con datos macroeconómicos positivos, la periodista económica Belén Carreño anticipa que España mantendrá buenos registros también en 2026. No obstante, advierte de un cambio en el patrón de crecimiento: este "pivotará" hacia el consumo interno, que compensará la caída de las exportaciones. Factores como la vivienda o el impacto de la inteligencia artificial, señala, podrían alterar —para bien o para mal— las previsiones actuales.

El control y la influencia de la política monetaria europea son claves para todos los países. La periodista económica Belén Carreño se sumerge en los equilibrios del poder económico europeo para analizar los movimientos de sillas. España busca preservar peso institucional ante la marcha de De Guindos y otras tres salidas clave en 2027. Todo está conectado: "España debe apoyar a un candidato para reemplazar a De Guindos que luego le facilite alcanzar uno de los puestos abiertos".

Entre los cambios que marcan el inicio de este nuevo ciclo político, destaca uno particularmente llamativo: un pequeño grupo de votantes que apoyaba al PSOE en 2023 ha decidido ahora respaldar a Vox. Aunque se trata de un fenómeno reducido en términos numéricos, su repetición genera interrogantes sobre la evolución del voto dentro del centroizquierda. ¿Qué está motivando este cambio?

Alberto Nadal, el gurú económico del Partido Popular de Alberto Núñez Feijóo, traza en esta conversación con nuestro editor y director, Marc López Plana, su hoja de ruta para España: más Europa, fortalecer a la clase media, reformar la financiación autonómica y mantener la competitividad sin romper la unidad de mercado. "La democracia se sostiene sobre ciudadanos libres, no dependientes del Estado", subraya.

¿Qué explica el ascenso de Zohran Mamdani y otros líderes progresistas en las grandes ciudades estadounidenses? Lynn Parramore, analista sénior del Institute for New Economic Thinking, lo explica en este texto publicado para 'Social Europe' que 'Agenda Pública' ofrece en español: los votantes, asfixiados por el precio de la vivienda y la falta de servicios asequibles, están dando forma a una nueva política centrada en la economía del día a día.

El proyecto ultra libertario de Javier Milei rompió con todas las predicciones que auguraban una derrota en las elecciones legislativas del domingo pasado. El periodista Mauricio Hdez. Cervantes analiza cuáles fueron los motivos del electorado argentino para "confirmar" al Gobierno de 'la motosierra' en las urnas.

"Las elecciones legislativas del domingo en Argentina brindaron a Javier Milei y su partido, La Libertad Avanza (LLA), un impulso mayor al previsto: al lograr más del 40% de los votos a nivel nacional, amplían su representación" y reformulan el equilibrio del Congreso. El politólogo argentino Maximiliano Campos Ríos aborda un análisis de las razones del sorpresivo éxito libertario.

La economía rusa vive "atrapada en un modelo que sacrifica el mañana para sostener el presente". Después de tres años de invasión, el analista de defensa Antonio Legaz profundiza en cómo la economía rusa ha resistido las sanciones occidentales. El ajuste, advierte, será duro: "ningún país puede sostener indefinidamente una economía de guerra sin pagar un precio".

El último Eurobarómetro muestra un europeísmo sólido pero resignado en España. Desde nuestro país, la Unión Europea es vista como refugio frente al desencanto nacional, además de tener una de las tasas más altas de sentimientos proeuropeos. Estos datos permiten entender la interacción entre el desgaste doméstico y la buena valoración del rol de Europa.

The US economy is paralysed by the inability to pass a budget: the federal government has "shut down." Desmond Lachman, an analyst at the American Enterprise Institute (AEI), explains that a prolonged shutdown would "highlight Washington’s political polarisation and increase economic uncertainty." The consequences range from the political —due to the "lack of political will to address its debt problem"— to the economic, as the current budget deficit "would bring the public debt-to-GDP ratio to 128%, similar to that of Greece."

La economía de Estados Unidos está paralizada ante la imposibilidad de sacar adelante unos presupuestos: el Gobierno federal ha "cerrado". Desmond Lachman, analista en el American Enterprise Institute (AEI), explica que un cierre prologando pondría "de relieve la polarización política de Washington y aumentaría la incertidumbre económica". Las consecuencias van desde lo político, por la "falta de voluntad política para abordar su problema de deuda", a lo económico, pues el déficit presupuestario actual "llevaría la ratio de deuda pública sobre el PIB a un 128%, similar a la de Grecia".

El artículo de los economistas Manuel Alejandro Hidalgo y David Tercero Lucas plantea que la independencia de los bancos centrales es condición necesaria para estabilidad económica de largo plazo, aunque no siempre suficiente. La ofensiva política de Trump con el cese de la gobernadora Lisa Cook es un retroceso frente a consensos consolidados durante más de cuatro décadas.