El acuerdo comercial de hace un año, visto como humillante por muchos en Bruselas, sigue sin ofrecer la estabilidad prometida, aunque la Comisión Europea sigue respaldándolo firmemente. "El precio a pagar es altísimo. Eso también ejerce presión sobre el techo del Ejecutivo comunitario, y no sobre el de la Casa Blanca o el del Departamento de Comercio", asegura el corresponsal en Bruselas Nacho Alarcón.

En una semana en la que Iberdrola ha anunciado un beneficio semestral de 4.336 millones de euros y Repsol de 2.201 millones, vuelve el debate sobre los llamados beneficios caídos del cielo. En su columna semanal, el editor y director de 'Agenda Pública', Marc López Plana, analiza si es legítimo que los gobiernos graven unas ganancias extraordinarias cuyo origen también ha supuesto un coste para la ciudadanía.

España encadena crecimiento, empleo e inversión, pero el debate ya no se limita a celebrar la coyuntura. Un nuevo microespacio organizado por 'Agenda Pública', con la participación de la delegada del Govern de Catalunya, Núria Marín; el secretario general de Empresa i Treball de la Generalitat, Pol Gibert; el economista e investigador Pep Ruiz, y el manager de Asuntos Públicos de Novartis, Joaquín Lizondo, convocó a representantes institucionales, empresariales y académicos para analizar cómo conectar los polos económicos del país, reforzar la cooperación territorial e impulsar la autonomía estratégica europea.

Peter Bofinger, profesor de Economía en la Universidad de Würzburg, explica que la confianza inversora alemana ha repuntado tras el paquete de 34 reformas de Friedrich Merz, pero el crecimiento previsto para 2026 sigue en torno al 0,5%. El miembro de la comisión que diseñó la reforma de las pensiones explica por qué las rebajas fiscales y los cambios laborales no son suficientes sin incorporar una estrategia capaz de reactivar la inversión y la innovación.

El déficit comercial de Estados Unidos aumentó un 42,2% en mayo de 2026, hasta 77.600 millones de dólares, pese a la ofensiva arancelaria de Donald Trump. El profesor de Economía de la Universidad Complutense Iñaki Aliende analiza los datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos, que muestran que la inversión en inteligencia artificial, la demanda interna y la dependencia de componentes extranjeros siguen sosteniendo las importaciones y limitan la capacidad de los aranceles para corregir el desequilibrio.

Los responsables políticos obsesionados con la competitividad, tanto en Europa como fuera de ella, deben abandonar las viejas ortodoxias, sostiene la economista Mariana Mazzucato. Este análisis de 'Project Syndicate' que 'Agenda Pública' trae a España explica que, durante dos décadas, el capital ha sido abundante y barato en Europa y los beneficios empresariales se han mantenido sólidos; sin embargo, la inversión, la productividad y los salarios se han estancado.

¿Qué significa que un país progrese si crece la economía, pero empeoran la desigualdad, la calidad del empleo o el entorno natural? La economista y experta en tendencias globales Sara Baliña sostiene que medir el bienestar exige ir más allá del PIB y observar las condiciones materiales, la salud, el tiempo, los vínculos sociales y las perspectivas futuras. España dispone de referencias internacionales y de algunas iniciativas prometedoras, pero debe dar un paso más para convertirlas en herramientas estables para gobernar y presupuestar mejor.

La propuesta española para crear un activo seguro europeo se ha pensado para atraer a los frugales, pero su negativa sigue siendo total, como mostró la reunión del Eurogrupo. El corresponsal en Bruselas Nacho Alarcón explica cómo Carlos Cuerpo intenta presentar los eurobonos en el lenguaje de sus principales adversarios y por qué ni siquiera ese giro ha logrado desactivar el temor a una "mutualización de la deuda".

El catedrático de Economía en la Universidad Complutense y subdirector de FEDEA, Ignacio Conde-Ruiz, cree que el sistema de pensiones de reparto, "el mejor invento del siglo XX en materia de política social", necesita adaptarse a la nueva realidad demográfica y económica. En este nuevo contexto, propone una serie de ideas para "repartir el esfuerzo" entre generaciones de lo que él considera una "reforma inevitable". "No es un ataque a los mayores, es una cuestión de justicia intergeneracional", asegura.

Rusia no está al borde del colapso, pero la economía de guerra empieza a trasladar sus costes a la sociedad. El Fondo Nacional de Riqueza pierde liquidez, el déficit se dispara, la inflación erosiona salarios y pensiones, y la banca se convierte en una pieza de movilización interna. El experto en defensa Antonio Legaz cree que Putin aún puede financiar la guerra, pero cada rublo nuevo compra menos estabilidad.

Con la aprobación del Parlamento Europeo, el acuerdo UE-México entra en una nueva fase: elimina aranceles, protege indicaciones geográficas y encaja en la búsqueda europea de aliados ante el proteccionismo de Trump. La eurodiputada Hana Jalloul, negociadora socialista en la Eurocámara, lo interpreta como un "imperativo estratégico" de seguridad económica.

China fue probablemente la mayor fuerza desinflacionaria de la economía mundial en las primeras décadas del siglo XXI. Ahora, el debate europeo habla de reindustrializar, diversificar proveedores y reducir riesgos geopolíticos. Todo ello puede ser necesario, pero no llegará gratis.

El nuevo decreto chino sobre inversión exterior blinda el control estatal sobre el 'know-how' estratégico del país y cuestiona el modelo de reindustrialización que impulsa Pedro Sánchez, basado en atraer inversión acompañada de transferencia tecnológica. María Herrero Martínez, analista de asuntos internacionales, examina cómo la nueva regulación puede alterar las expectativas sobre las inversiones chinas en España y su encaje con la estrategia industrial europea.

El PIB irlandés cayó un 12,1% en el primer trimestre de 2026. Sin embargo, el país está lejos de una recesión convencional. El profesor de Economía de la Universidad Complutense Iñaki Aliende analiza el caso de Irlanda, una economía marcada por el peso de las multinacionales, y recuerda que no toda actividad registrada en un país se traduce en bienestar, renta o poder de compra.

El Consejo Europeo de junio se ocupó por primera vez del presupuesto de la UE, el llamado marco financiero plurianual (MFP) para los años 2028-2034. Más allá de la coreografía habitual entre presuntos gastadores y frugales, y la más que probable reestructuración de las políticas tradicionales de la UE, lo que realmente preocupa a Serafín Pazos-Vidal, experto en desarrollo territorial, es que estemos caminando como sonámbulos hacia una modificación 'de facto' de la constitución territorial española.

Jimena Contreras, analista de investigación en EsadeEcPol, analiza cómo el Estado del Bienestar español ha sido eficaz a la hora de reducir la pobreza en la vejez, pero no protege con la misma intensidad otros momentos del ciclo vital. En el marco de la brecha generacional, explica que "no se trata de proteger menos la vejez, sino de proteger mejor las primeras etapas de la vida", y destaca cómo la formación de los jóvenes no se traduce en salarios más altos ni en un mayor acceso a la vivienda.

La defensa europea necesita más inversión, pero no necesariamente más monopolios. Javier Asensio, profesor titular de Economía en la UAB, mira al caso histórico de Alcoa para cuestionar la apuesta por los llamados campeones nacionales. La política industrial puede ser útil, pero solo si evita que el sector público termine pagando más por menos: "es de esperar que el resultado no sea otro que el de acabar pagando precios elevados".

Wall Street alcanza niveles estratosféricos impulsada por la fiebre de la inteligencia artificial. ¿Vivimos una nueva burbuja puntocom o un mero reajuste? La periodista económica Belén Carreño analiza esta exuberancia irracional, donde el miedo a perder oportunidades domina a los inversores. Mientras Elon Musk se corona primer trillonario, los mercados ignoran el riesgo político y su fuerte disonancia con la economía real. Una inminente corrección técnica podría poner todo a prueba.

El director del Laboratorio de Políticas Públicas de la Fundación Alternativas conversa con el redactor de 'Agenda Pública' Jorge de Diego sobre el estado de la desigualdad en España y sus distintos retos: desde el plano fiscal hasta la concentración de la riqueza, pasando por el debate generacional. El economista advierte de que, si el poder de los grandes patrimonios avanza "sin límites", "el sistema democrático y el funcionamiento del Estado del bienestar pueden quedar seriamente afectados".

Tras su nacimiento como moneda común, el euro ha acabado por convertirse en una de las infraestructuras políticas más visibles de Europa. El investigador del Real Instituto Elcano Miguel Otero y el ex director adjunto del banco central de Austria Paul Schmidt explican que, en la era digital, los pagos cotidianos dependen en gran medida de redes privadas y externas y apuntan a una alternativa para reforzar la autonomía estratégica europea: el euro digital. "Pagar siempre ha sido una cuestión de poder", sostienen.

Tras haber analizado las características principales de la economía china y en particular sus problemas de 'involución', el eurodiputado Jonás Fernández aporta en exclusiva un análisis centrado en lo que debe hacer Europa. Esta segunda entrega sobre la economía china defiende una estrategia de precisión: diálogo en bienes públicos globales, protección selectiva frente a la 'involución' industrial china y una política industrial europea centrada en eliminar barreras internas antes que en fabricar campeones europeos.

España (y Europa) tienen opciones para retener el talento de las empresas tecnológicas exitosas que hoy acaban bajo la influencia estadounidense o china. El investigador en nanociencia Alonso Campos utiliza el ejemplo de las 'deeptech' como empresas con "mayor potencial para ganar cuota de mercado", pero que necesitan más facilidades para recibir inversión en etapas iniciales y, posteriormente, poder salir a bolsa en Europa en lugar de hacerlo en Estados Unidos.

El G7 nació para coordinar a las grandes economías avanzadas, pero esta vez puede limitarse a dejar por escrito unos "diagnósticos compartidos". En este análisis de 'Project Syndicate' que 'Agenda Pública' trae a España, Laura Tyson, profesora de la Haas School of Business de la Universidad de Berkeley, y George Papaconstantinou, profesor de Economía Política Internacional en el IUE, analizan el déficit estadounidense, el superávit chino y miran a una UE obligada a decidir qué hacer con su propio ahorro.

La periodista económica Belén Carreño traza el calendario de unos Presupuestos con escasas opciones de salir adelante, pero con una utilidad política evidente: ordenar el final de la legislatura, marcar agenda durante el otoño y convertir la derrota parlamentaria en argumento para un adelanto electoral. "Aunque el Gobierno de coalición tiene a su favor el tremendo resorte mediático que supone estar en el poder, juegan en su contra los nueve años como incumbentes", escribe.

Pekín insiste en que mantiene el rumbo. Pero tras una visita institucional a China junto a una delegación del Parlamento Europeo, el eurodiputado Jonás Fernández detecta señales de desaceleración, exceso de capacidad industrial y tensiones estructurales que podrían condicionar la próxima década del gigante asiático. 'Agenda Pública' publica en exclusiva su análisis desde el terreno.

España ha batido un récord histórico de afiliación, pero el debate decisivo empieza después del dato. Antón Gómez-Reino, analista político y exdiputado, sostiene que "la transformación del mercado laboral, con un impulso decisivo desde el salario mínimo, es una realidad", aunque advierte de que el siguiente reto es más profundo: avanzar hacia una economía capaz de crear empleo de calidad y hacer posible "el país de los buenos salarios".

¿Cuántos empleos destruirá realmente la inteligencia artificial? Iñaki Aliende, profesor de Economía en la Universidad Complutense, pide prudencia ante los estudios con conclusiones muy contundentes. Para él, la clave está en no confundir "exposición" a la IA con "destrucción efectiva de empleo". El economista recuerda que el debate relevante está en las condiciones laborales, las instituciones y las decisiones políticas.

Los mayores de hoy llegaron a la jubilación con una casa pagada, poca deuda y una red pública y familiar que amortiguó el golpe de la vejez. La economista y experta en tendencias globales Sara Baliña explica por qué en el sur de Europa el ahorro de los jubilados resiste mejor que en otros países, pero, al mismo tiempo, se preocupa porque las próximas cohortes quizá no puedan envejecer con las mismas condiciones.

"Si el Estado del bienestar europeo parece una estafa piramidal, sus faraones son los 'baby boomers'", sostiene esta pieza de opinión de 'The Economist' que 'Agenda Pública' trae en exclusiva al español. En la actualidad, la "desigualdad en Europa tiene una dimensión vertical: una que sube y baja por los árboles genealógicos", en una dinámica que afecta a la vivienda o la demografía y centra la atención en los sistemas de pensiones.

En su columna semanal, Marc López Plana, editor y director de 'Agenda Pública', analiza la profunda transformación económica y política que atraviesa Alemania. Del abandono de la austeridad al despliegue de una expansión fiscal sin precedentes, Berlín trata de responder a una crisis industrial, geopolítica y social que amenaza con reconfigurar el equilibrio europeo. El resultado es una Alemania más intervencionista, más inquieta y cada vez más decisiva para el futuro de la Unión Europea.