El Brexit no ha dado al Reino Unido la autonomía económica y política que prometía. Eduardo Bayón, analista político, examina una década marcada por menor crecimiento, fricción comercial, pérdida de peso financiero y una relación con Bruselas más dependiente de lo que admitían sus defensores. La clave geopolítica del balance es una de las más interesantes: "El principal beneficiario indirecto del Brexit no es la UE, sino Estados Unidos", escribe.

Gustavo Lozano, director de Seguridad de la Información de ING en España y Portugal, y Raúl Guillén, presidente del Consejo Asesor de CyberMadrid, conversan con 'Agenda Pública' sobre el salto de escala del fraude digital, la profesionalización del cibercrimen y el papel de la inteligencia artificial. Ambos coinciden en que la respuesta no puede recaer solo en el usuario: la seguridad debe diseñarse desde el origen, compartirse entre sectores y preparar al ciudadano sin convertir el miedo en rutina.

El fraude digital ya no afecta solo a quien cae en una estafa bancaria. También compromete la confianza de los ciudadanos, la continuidad de las empresas o la seguridad de las infraestructuras críticas. En este encuentro impulsado por ING en Madrid, expertos, representantes institucionales y profesionales del sector abordaron una idea central: la ciberseguridad es uno de los grandes desafíos del presente y necesita una responsabilidad conjunta.

En un contexto de inflación persistente, endurecimiento monetario y volatilidad energética, el debate sobre los llamados "beneficios extraordinarios" y su fiscalidad vuelve a la conversación pública. Albert Guivernau, director de la Fundación Civismo, pone en duda que existan ese tipo de beneficios y rechaza la implementación de impuestos extraordinarios. El doctor en Economía explica que, si estamos ante un 'shock' global de oferta, gravar más a los sectores estratégicos no corrige el problema y puede, por el contrario, amplificarlo por la vía de la inversión, el crédito y los precios.

¿Deben las compañías que se están "lucrando con la guerra en Oriente Medio" ayudar "a contribuir a aliviar la carga sobre los consumidores"? Los catedráticos de Economía Antonia Díaz y Luis Puch analizan la propuesta, impulsada por España junto a otros países, que pide un gravamen europeo extraordinario a compañías de sectores estratégicos con "beneficios caídos del cielo" por la guerra en Irán.

La vía judicial contra el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, se ha abierto. En defensa de las ventajas de la independencia de los bancos centrales, el doctor en Economía Aplicada David Tercero Lucas recuerda que este episodio debería "preocupar incluso a quienes simpatizan con el actual inquilino de la Casa Blanca" y pide acabar con esta "erosión del capital institucional".

"España posee en la Fundación 'la Caixa' y en CriteriaCaixa una pieza de ingeniería industrial que es la envidia de muchos socios europeos", señala Marc López Plana, editor y director de 'Agenda Pública'. Según López Plana, proteger la independencia de la institución frente al ruido político es el mayor desafío para la élite del país. En sintonía con esta búsqueda de estabilidad y autonomía, el patronato de la Fundación renovó ayer el liderazgo de su presidente, Isidro Fainé, por cuatro años más.

¿Por qué los bancos europeos se ahogan en legislaciones complejas? El economista experto en banca europea Alejandro López Atienza profundiza este tema. Su propuesta pasa por "reducir el recurso a la legislación secundaria" o "redistribuir de manera diferente las competencias normativas" para poder transformar el escenario actual donde "los principales actores en Europa son bancos americanos".

El economista experto en banca española Rafael Suñol considera que el BBVA no tendría que haber lanzado "una OPA hostil al Banco Sabadell". En su opinión, "se ha convertido en una operación antipática", que ha generado el rechazo de "la sociedad civil, los sindicatos, accionistas minoritarios, gobiernos y partidos políticos", y siguen abiertos numerosos interrogantes.

Rafael Suñol, economista con amplia experiencia en la banca española, aborda el futuro de la OPA al Banco Sabadell. A su juicio, "la operación inicial" ha quedado "totalmente desvirtuada" por las condiciones del Gobierno y otras circunstancias y, por ello, el Consejo de Administración del BBVA debería abrir un debate en el que se ponderen "los argumentos de todos los 'stakeholders' implicados".

Bernardo de Miguel, corresponsal en Bruselas, analiza la tardía e ineficaz intervención de la Comisión Europea en la OPA del BBVA sobre Sabadell. Frente a su "acusación", agrega, "no parece haber una restricción injustificada a la libre circulación, sino unas condiciones que el Gobierno justifica en aras del interés general".

La operación esconde un obstáculo fiscal que podría cambiar las reglas del juego para sus accionistas. Este análisis de 'Agenda Pública', con la visión del experto Andrés Garau Muntaner, explora cómo la compensación en metálico de la oferta impide acogerse al régimen fiscal de neutralidad, convirtiendo el canje de acciones en una "venta" que obliga a "pasar por Hacienda" de inmediato.

El catedrático de Economía de la UPF analiza las condiciones impuestas por el Gobierno a la OPA y advierte que "los mercados prefieren reglas más que interpretaciones". Considera que el equipo de BBVA "tiene muchos costes hundidos, cuando menos reputacionales, si fracasa la operación".

El Gobierno ha acordado que, en caso de prosperar la OPA del BBVA al Sabadell, ambas entidades no puedan fusionarse al menos durante tres años para proteger el "interés general". A juicio del periodista económico Bernardo de Miguel, "la condición anunciada por el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, aboca al BBVA a arrojar la toalla", sobre todo "en un escenario económico tan volátil como el actual".

El día en el que el Consejo de Ministros delibera sobre la OPA, el director de la Fundación Civismo, Albert Guivernau, subraya que no se trata de "una mera operación financiera", sino de "un cambio estructural con implicaciones profundas para la arquitectura bancaria del país". "Puede ser rentable, puede ser lógica desde el punto de vista estratégico. Pero eso no significa que vaya a ser deseable en términos de interés general", advierte.

Ante el estadio final de la OPA de BBVA a Sabadell, el catedrático de Economía de la Universitat Pompeu Fabra Guillem López i Casasnovas analiza el escenario más probable: una "absorción sin fusión". El exconsejero independiente del Consejo de Gobierno del Banco de España plantea, además, mantener gestores propios y la cotización del Sabadell como garantía efectiva para salvaguardar la competencia y proteger el "interés general".

Bernardo de Miguel, corresponsal en Bruselas, incide en que "sin un auténtico mercado bancario europeo", la megafusión del BBVA y Sabadell no reporta "ningún valor" y agrava "la tendencia hacia una concentración oligopolística que sufre el mercado español".

'Agenda Pública' entrevista a Oriol Amat, presidente del Observatori de la Pime de la patronal Pimec, para comprender los entresijos de la OPA del BBVA al Banc Sabadell. Ahora que la operación ha llegado al Consejo de Ministros, advierte del exceso de riesgos sobre el empleo, la financiación y la salud económica del país, defendiendo que se necesita tener en cuenta al grueso de la sociedad y no únicamente a los accionistas.

Ante el anuncio del Ministerio de Economía de delegar la decisión sobre la OPA del BBVA al Banco Sabadell en el Consejo de Ministros, Rafael Suñol —con amplia experiencia en la banca española— reflexiona sobre el fondo del debate: ¿responde esta operación al interés general o refuerza a los grupos que ya dominan el sistema?

Coincidiendo con la consulta pública del Gobierno sobre la OPA, el economista Hugo Rodríguez Mendizábal analiza sus implicaciones en conversación con 'Agenda Pública'. Recuerda que la concentración implica "reducción de competencia" y, aunque "el BBVA ha ofrecido compromisos para convencer a la Comisión", sostiene que estos son "peliagudos" en "un mundo cambiante".

A punto de cerrarse la consulta pública sobre la operación, Enrique Lluch, director de la Cátedra de Finanzas, Cooperativismo y Economía Social de la Universidad CEU Cardenal Herrera, plantea si en España "queremos un modelo oligopolista" o si "preferimos apostar por un mercado con un número mayor de competidores, en el que se incremente la libertad de elegir por parte de los clientes, y en el que el tamaño de las instituciones no sea sistémico".

La CNMC se ha pronunciado a favor de la OPA hostil del BBVA al Sabadell. Rafael Suñol, que ha presidido y formado parte de los consejos de administración de algunos bancos españoles, alerta sobre el riesgo para la competencia en la financiación de pymes. Argumenta que la operación perjudicaría al tejido empresarial y que las 'remedies' propuestas por la CNMC serán imposibles de comprobar y certificar 'a posteriori'. Asimismo considera que ahora le corresponderá al ministro de Economía proteger "el bien común".

La posible OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell reaviva el debate sobre la concentración bancaria en España. Más allá del caso concreto, la catedrática de Economía Antonia Díaz, de la Universidad Complutense de Madrid, subraya la urgencia de una integración bancaria europea para reforzar el mercado interior frente a los retos geopolíticos y financiar las transiciones en curso.

Rafael Suñol, Xavier Vidal-Folch y Marta Pascal analizan los movimientos tectónicos de la economía global y sus implicaciones para la economía local. Y, en particular, la OPA del BBVA al Banc Sabadell, con impacto directo para el sector financiero español o europeo y para nuestro tejido productivo. Es el tema del momento en el sector financiero en España. ¿Qué pasará?

El sector bancario español afronta una creciente presión derivada de tensiones geopolíticas globales a pesar de los buenos resultados del 2024. En este escenario, analizamos junto a algunos expertos los riesgos de concentración bancaria y el impacto potencial de fusiones que podría amplificar el riesgo sistémico, la pérdida de autonomía estratégica y los temores de rescates gubernamentales.

¿Por qué vuelve el Sabadell a la ciudad en la que nació? Rafael Suñol, que ha presidido y formado parte de los consejos de administración de algunos bancos españoles, considera que es posible porque en Catalunya ya hay condiciones de "normalidad institucional". En su opinión, una parte del mundo económico se ha asegurado "que la deriva independentista no tenía posibilidades de volver". "Crear un entorno de convivencia. Donde, además, los negocios puedan florecer", son también algunas razones de fondo.

"La geografía económica de España es peculiar", afirma el catedrático Josep Vicent Boira. "Existen economías macroregionales unidas por intereses comunes, lazos históricos, historias de vida, medio humano, sistemas urbanos, perfiles productivos, orientaciones exportadoras e infraestructuras de transporte que se contraponen al pretendido monocultivo funcional y económico de un Gran Madrid unipolar o de una España geográfica", afirma. ¿Cómo interpretar la última decisión del Banc Sabadell?

Ante los posibles avances en el proceso de concentración bancaria en España, el periodista y editor Julio Llorente lamenta que "cierto liberalismo pretende erigir la actividad económica en criterio de sí misma" y subraya que "la existencia de una empresa no la justifica únicamente el beneficio que reporta, sino también, sobre todo, el bien que procura".

El reciente visto bueno a la OPA del BBVA al Banco Sabadell por parte de la Comisión Europea ha dejado el debate sobre sus beneficios y riesgos potenciales en territorio de la agencia española para la competencia. El profesor de la Universidad de Navarra David Rivero analiza si la creación de un gran banco le dotaría de un excesivo poder de mercado, dificultando la financiación de las pymes y ahondando en la exclusión financiera.

La CNMC comenzará una segunda fase de análisis en la que tratará de entender el impacto que una posible OPA del BBVA al Banco Sabadell tendría a nivel sectorial y territorial. Rafael Suñol, presidente y consejero de banca comercial e industrial en España, argumenta que las condiciones de la OPA han cambiado y que habría que "buscar una manera de cerrar el proceso con los menores daños a los clientes y a la trayectoria de las dos entidades".