Brussels has given in to pressure from Rome and relaxed the fiscal rules it recently approved. Driven by the electoral battle between Giorgia Meloni and Matteo Salvini, what began as an exception for military spending has been extended to energy investments. This concession by President von der Leyen marks a turning point: geopolitics and strategic autonomy have started to definitively impose themselves on the European Union’s old accounting orthodoxy.

Bruselas cede ante la presión de Roma y flexibiliza sus recién estrenadas reglas fiscales. Lo que empezó como una excepción para el gasto militar se amplía ahora a las inversiones energéticas, impulsado por el pulso electoral entre Giorgia Meloni y Matteo Salvini. Esta concesión de Von der Leyen marca, también, un punto de inflexión: la geopolítica y la autonomía estratégica comienzan a imponerse definitivamente sobre la vieja ortodoxia contable de la Unión Europea.

La deuda pública vuelve a situarse en el centro del debate económico internacional. Con tipos de interés más altos y menos margen presupuestario, Antonio Fatas, profesor de Economía en el INSEAD, sostiene que la sostenibilidad fiscal no depende solo de reglas numéricas ni de ajustes apresurados. En este análisis de 'Project Syndicate' que 'Agenda Pública' publica en exclusiva en España, defiende que los marcos fiscales sólidos deben construirse "antes de que se produzca una crisis".

La periodista económica Belén Carreño describe el contexto de una Europa que llega a la nueva crisis energética con menos margen fiscal, más deuda y una arquitectura institucional agotada por seis años de sobresaltos. Tras la pandemia, Ucrania y el rearme, la tensión en el golfo Pérsico reabre, a su juicio, una pregunta decisiva: ¿puede la UE responder con ambición sin volver a desbordar sus reglas fiscales?

En este artículo de 'Project Syndicate', que 'Agenda Pública' publica en exclusiva en España, Shamika Sirimanne, asesora de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo, y Taffere Tesfachew, asesor del Instituto Tony Blair para el Cambio Global, analizan el regreso de la política industrial en plena era de la inteligencia artificial y las energías limpias, y advierten de que para los países en desarrollo puede ser un "arma de doble filo". Aunque el nuevo contexto tecnológico abre oportunidades, alertan de que "sin buena conectividad digital, un suministro eléctrico constante y personal cualificado" la IA será poco más que retórica, y defienden una estrategia pragmática basada en aplicaciones de alto impacto, innovación colectiva y una reforma de las reglas comerciales que amplíe el margen de acción del sur global.

En este artículo de 'Project Syndicate', que 'Agenda Pública' comparte en España en exclusiva, el expresidente de Ghana Nana Akufo-Addo y el economista Ulrich Volz alertan de que África está atrapada en un "círculo vicioso de deuda, clima y desarrollo" alimentado por cargas financieras insostenibles y un sistema internacional "estructuralmente injusto". Reclaman a Europa que utilice su influencia para impulsar una reforma profunda del sistema financiero global y un alivio de la deuda "ambicioso y equitativo", recordando que "cuando África se libere por fin de la carga de la deuda, Europa —y el mundo— se levantarán con ella".

Los investigadores de EsadeGeo Juan Moscoso del Prado y Dario Arjomandi analizan la propuesta de presupuesto europeo —el Marco Financiero Plurianual (MFP)— de la Comisión Europea. Aunque reconocen que las prospectivas "a largo plazo son más inciertas" y que la Comisión propone "cambios importantes en los fondos tradicionales", ambos advierten que "se proyectan una serie de retos socioeconómicos apremiantes" e identifican una serie de mejoras imprescindibles para sacar adelante el nuevo MFP.

La política francesa y sobre todo la economía francesa se encuentran en "un nuevo estadio de incertidumbre". Miguel Ángel Ortiz-Serrano, doctor en Historia Económica y profesor de Economía, compara la actualidad de Francia con momentos rupturistas del pasado: "lo observado en el último año trae recuerdos de la inestable IV República de posguerra". Ante un panorama económico tan complejo, "ninguna fuerza política quiere abrasarse en la parrilla en la que se ha convertido la figura del primer ministro", observa Ortiz-Serrano.

France faces historic fiscal adjustments amid economic resilience and pending a vote of confidence in Bayrou's government on September 8. "The government is aware that far-reaching reforms will be required to tackle the treasury's serious problem with tax collection," warns Miguel Ortiz Serrano, PhD in Economic History. Despite this, French society has "low tolerance for rising social inequality."

Francia encara un ajuste fiscal con tintes históricos en un contexto de resiliencia económica y pendiente de una moción de confianza al Gobierno de Bayrou el próximo 8 de septiembre. "El Gobierno es consciente del grave problema recaudatorio que padece la Hacienda francesa, lo que requiere de reformas de calado", advierte Miguel Ortiz Serrano, doctor en Historia Económica. Pese a ello, la sociedad francesa "muestra una baja tolerancia ante el aumento de las desigualdades sociales".

Mientras el orden global se transforma, la estabilidad y predictibilidad de Europa atraen un nuevo flujo de capitales desde Estados Unidos. Un debate organizado por Agenda Pública en Madrid con expertos de los Ministerios de Economía de Francia y España analiza cómo, para aprovechar esta oportunidad histórica, la UE debe resolver sus problemas de rentabilidad y avanzar en la unión de mercados.

Una inusual huida simultánea de los mercados de acciones y bonos estadounidenses, junto a la debilidad del dólar, sugiere una creciente incomodidad con los activos de EE. UU. Toni Timoner, economista de riesgo y consejero de Agenda Pública, analiza si este doble éxodo financiero podría ser la señal de que la hegemonía de la divisa americana empieza a ser cuestionada estructuralmente.

El país más importante de la Unión Europea da un giro a su política económica al eliminar el freno de la deuda. Se trata de una decisión que abre la puerta a un plan de inversión de 500.000 millones de euros con el potencial de transformar el país. Peter Bofinger, profesor de Economía en la Universidad de Würzburg y exmiembro del Consejo Alemán de Expertos Económicos, analiza las implicaciones de este cambio para las infraestructuras, la defensa y el crecimiento económico europeo.

En 2023, el Tribunal Constitucional alemán anuló una reforma presupuestaria, provocando la caída de la 'coalición semáforo' y elecciones anticipadas. Ahora, CDU, SPD y Verdes han acordado una reforma constitucional para flexibilizar el equilibrio fiscal. Según el catedrático Miguel Azpitarte este acuerdo refleja la necesidad de adaptar la rigidez fiscal a las cambiantes realidades geopolíticas y económicas, aunque también plantea dudas democráticas.

The French Prime Minister, Michel Barnier, faces the National Assembly on Wednesday. The vote is likely to end in a no confidence motion against his government. Miguel Ortiz, an economist who developed his research in Sciences Po Paris, analyses the French political situation and the dilemma facing Emmanuel Macron as he tries to save his political legacy: give the government to the left or allow a conservative government that would include Marine Le Pen's ministers.

El primer ministro francés, Michel Barnier, se enfrenta este miércoles a un voto que, previsiblemente, acabará en la censura a su ejecutivo. El economista Miguel Ortiz —que desarrolló parte de su labor investigadora en SciencesPo Paris— analiza la situación política francesa y la disyuntiva que se le presenta a Emmanuel Macron para intentar salvar su legado político: darle el Gobierno a la izquierda o permitir un Gobierno conservador con ministros de Marine Le Pen.

Alemania está pasando por uno de los momentos más críticos de su historia tras la reunificación en 1990. Judith Arnal analiza las causas que han llevado a la mayor economía del euro al estancamiento y sus implicaciones políticas.