¿Dónde estaba y dónde está la economía española dos décadas y dos crisis más tarde? El profesor de economía en la Universidad Complutense, Iñaki Aliende, propone analizar el país "alejándose de los precios de la semana y del dato trimestral". En las últimas décadas aparecen tendencias interesantes, como que España ha consolidado "una economía menos concentrada en el ladrillo". Comprender estas "transformaciones estructurales" resulta hoy indispensable para evaluar el futuro del tejido productivo.

La periodista económica Belén Carreño detecta "una sensación de movimiento y de urgencia" entre los principales países de la Unión Europea en cuanto a su competitividad y productividad. A la luz de los informes Draghi y Letta, reconoce que "la UE es una máquina regulatoria", pero recuerda que el problema también está "en la superposición de normativas" a distintos niveles y que existen opciones deseables como "unificar los mercados financieros europeos".

Tras un 2025 con datos macroeconómicos positivos, la periodista económica Belén Carreño anticipa que España mantendrá buenos registros también en 2026. No obstante, advierte de un cambio en el patrón de crecimiento: este "pivotará" hacia el consumo interno, que compensará la caída de las exportaciones. Factores como la vivienda o el impacto de la inteligencia artificial, señala, podrían alterar —para bien o para mal— las previsiones actuales.

El control y la influencia de la política monetaria europea son claves para todos los países. La periodista económica Belén Carreño se sumerge en los equilibrios del poder económico europeo para analizar los movimientos de sillas. España busca preservar peso institucional ante la marcha de De Guindos y otras tres salidas clave en 2027. Todo está conectado: "España debe apoyar a un candidato para reemplazar a De Guindos que luego le facilite alcanzar uno de los puestos abiertos".

La OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell ha fracasado. El economista experto en banca española Rafael Suñol explica las que, a su juicio, son las razones del porqué: desde los accionistas minoritarios, ante los cuales "ha primado más su condición de clientes", hasta "la incertidumbre y complejidad" de un plan que no era bien visto por el Gobierno.

El día en el que el Consejo de Ministros delibera sobre la OPA, el director de la Fundación Civismo, Albert Guivernau, subraya que no se trata de "una mera operación financiera", sino de "un cambio estructural con implicaciones profundas para la arquitectura bancaria del país". "Puede ser rentable, puede ser lógica desde el punto de vista estratégico. Pero eso no significa que vaya a ser deseable en términos de interés general", advierte.

Ante el estadio final de la OPA de BBVA a Sabadell, el catedrático de Economía de la Universitat Pompeu Fabra Guillem López i Casasnovas analiza el escenario más probable: una "absorción sin fusión". El exconsejero independiente del Consejo de Gobierno del Banco de España plantea, además, mantener gestores propios y la cotización del Sabadell como garantía efectiva para salvaguardar la competencia y proteger el "interés general".

La CNMC se ha pronunciado a favor de la OPA hostil del BBVA al Sabadell. Rafael Suñol, que ha presidido y formado parte de los consejos de administración de algunos bancos españoles, alerta sobre el riesgo para la competencia en la financiación de pymes. Argumenta que la operación perjudicaría al tejido empresarial y que las 'remedies' propuestas por la CNMC serán imposibles de comprobar y certificar 'a posteriori'. Asimismo considera que ahora le corresponderá al ministro de Economía proteger "el bien común".

"La geografía económica de España es peculiar", afirma el catedrático Josep Vicent Boira. "Existen economías macroregionales unidas por intereses comunes, lazos históricos, historias de vida, medio humano, sistemas urbanos, perfiles productivos, orientaciones exportadoras e infraestructuras de transporte que se contraponen al pretendido monocultivo funcional y económico de un Gran Madrid unipolar o de una España geográfica", afirma. ¿Cómo interpretar la última decisión del Banc Sabadell?

La CNMC comenzará una segunda fase de análisis en la que tratará de entender el impacto que una posible OPA del BBVA al Banco Sabadell tendría a nivel sectorial y territorial. Rafael Suñol, presidente y consejero de banca comercial e industrial en España, argumenta que las condiciones de la OPA han cambiado y que habría que "buscar una manera de cerrar el proceso con los menores daños a los clientes y a la trayectoria de las dos entidades".

El nombramiento de José Luis Escrivá como gobernador del Banco de España ha sido motivo de gran controversia. Sin embargo, las críticas del Partido Popular y su entorno mediático distraen la atención de los verdaderos problemas que implican la decisión del Gobierno. El precedente, la transición de un ministro en activo a un puesto en una institución independiente y la imagen que proyecta Sánchez, quedan desdibujadas en el debate.

¿Cómo se enfrenta un gobernador eminentemente técnico a decisiones que a menudo son políticas? De este artículo se desprende la dificultad de ser un gobernador técnico en una economía global enfrentada a choques como la Covid-19, la guerra en Europa y la Gran Inflación. ¿Cómo debe ser el perfil del nuevo gobernador del Banco de España? La complicada realidad actual apunta a que deberá manejarse bien tanto en el ámbito técnico como en el político.